蔡云：房企谋求资产证券化时代已经到来

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　　观念商业年会在香港嘉里酒店举行。我国房地产业协会商业和旅行地产专业委员会秘书长蔡云宣布了“资本年代下的商业地产”。
　　回忆2017年商业地产的开展情况，蔡云表明，商业营业性用房及办公楼增加均创前史新高，商业地产进入库存增大，商场分化非常严峻的阶段，整个商场呈现出供过于求的关系。在这种商场情况下，商业地产进入了一个重质量、减速度的年代，轻财物的运营谋求新的开展。快速的商场开展和现在我们国家的商业地产的同质化、运营水平的低下、粗放办理是不相适应的，在这种情况下，商业地产的可持续性开展就会受到必定的阻力。所以商业地产进入存量年代已经成为一个不争的现实，发掘持有物业的价值成为商业地产开发企业现在的重头戏。
　　蔡云认为，创新业态的丰富产品培育新的利润增长点成为商业地产发展的新需求，另外特色小镇和长租公寓、租赁式住房成为商业地产一个新的风向标，多种金融创新的模式与商业地产进入了紧密合作期，成为商业地产可持续、理性发展的突破口。“存量时代企业谋求发展，就必须谋求在资本上或者资产上相融合，才能达到一个市场的最佳融合点，商业、金融、资本前所未有地，紧紧地在现在走到一起，这是我们的市场特征。”
　　调控中的开发企业融资压力越来越大，融资渠道亟待拓宽，可以说长效机制在推进的同时，短期调控行为是绝对不会放松的。金融政策保持稳定、持续的增长，稳健、中性，有序地推动去杠杆。房企的资金周转压力在今年的年底甚至明年上半年会得到进一步的显现。未来一年或者半年当中，房地产的融资渠道不会有很大的突破。如此新形势下房地产企业的融资、创新有什么需求？“房企谋求资产证券化时代已经到来了。”蔡云如是说。
　　谈到房地产企业如何应对资本时代下商业地产，实现可持续发展，蔡云表示，从增量到存量时代的地产发展，从开发转向管理，开发企业整个的运营方式变了，管理模式也发生了很大的变化，这是第一个。第二个是提升资产的运营和资本管理的能力是有效地实行资本对接的必要手段。蔡云以资产证券化为例，其本质是以资金回报为起始点，在这个起始点中，优质的资产、稳定的收益是我们这个资本青睐的物业最好的实现可证券化的条件。所以要求我发企业从传统的开发思维转到现在的资产管理领域上来，这是一个比较大的本质变化。
　　此外，企业也要加强资本运作能力，激活商业地产的金融属性，在这个属性上提高管控能力和管理能力，借助资本力量实现开发资金的真正的退出实现规模化、可持续发展。
　　商业年会上，蔡云对财物证券化进行了展望。她认为，财物证券化本身相关的法令在不断地完善，为国内的财物证券化扫清了妨碍，完成了金融与地产深度的交融，然后真实地走向持有型物业的轻财物化。长租公寓作为商业地产或许房地产的一个风口，应该鼓励金融机构按照合规、风险可控等等商业地产可持续的原则，向租借企业供给金融支持。
　　蔡云特别提出，国内商业地产真实地完成轻财物化，的确需求进行重财物和进行证券化的打造，一起变为可公开的上市买卖，这是我们今日这个会上评论的重中之重。